直接上案例：

从报表上可以看出，獐子岛年存货比年整整少了9个亿，这是非常可怕的，那存货到底去哪里了？扇贝真是长脚了？

第一层次

首先我们从行业来看，獐子岛是一个农业型企业，主营扇贝海鲜类产品。农业型企业有一个固有风险，就是它的存货天生就非常难盘点以及核算。据说在年爆出“扇贝逃跑了”，大华会计事务所审计于10月18日至25日，仅仅参与了三天库存的监盘工作。而獐子岛公司自己草草盘点存货都需要28天，同样是定点抽盘，事务所只用了1/9的时间？可见着存货盘点的难度。到最后连会计师事务所也怕了，解除合作协议，跑了！

第二个层次

第二个，它的存货非常难管理。与其他农业公司不同，獐子岛的存货是海鲜扇贝，那就涉及到海鲜养殖，这些工作都是水下作业。

另外，它对养殖环境也是很苛刻的，水温必须在5～15度之内，无淡水注入的底质坚硬,淤沙少和水深不超过40m的沿岸海区才能生存。并且扇贝的3年生长周期的控制也是很关键的，如果到了成熟期时不打捞出海的话也会面临扇贝大面积死亡的风险。更何况他们的管理人员素质并不高，听说又一次库管人员被员工投诉赤着大脚丫子，在水边喝着啤酒还吃着海鲜......

第三个层次

第三，我们来谈谈是否确实财务造假？其实在法律上很难去判定一个企业是否是财务造假，但是有心人都心知肚明。我们来思考下獐子岛可能的作弊方式是什么：他们可能会思考，如果这个企业连审计都无法查清他们的存货，那我们以这个作为我们的挡箭牌该多好呢？

上市公司都是重利润的，那怎么样才能使利润提高呢？我们上数据：

首先獐子岛公告存货有问题的时间点是年、年、年。

毛利率分析

那我们来看年之前的销售毛利率，数据显示獐子岛主营商品毛利率非常高，一般海鲜扇贝类的平均毛利率在10%到15%，而它则达到了22%以上，年直线下降到13%。毛利率高说明什么？

两种情况：1.商品有竞争力有市场，定价高。

2.作为存货管理较差的公司，自然存货的成本结转不准确。

那么它是那种情况呢？我们再来看下个数据：

存货周转率

我们发现年之前的存货周转天数都是天以上，年当年以后急速缩短到了多天。周转天数公式：*平均存货/销售成本。

为什么周天数变短了？

1.内部存货管理改善了，周转真实加快了，

2，成本结转金额相对于库存金额的比例提高了。

第一条如果可能的话，那也就没有.年的扇贝蒸发了。

那第二条，为何成本结转的比例上升了？

1.年现金流不够，进货减少了。

2.我们不盘销量加大了，因为根本没有、年都是26亿的主营收入。

3.进货价变高了以至于结转成本上升，也不可能因为进价变高会导致存货的金额大幅度上升，但是年并没有。

4.可能年之前几年成本结转的少了，年当年想补提些，怕审计来监后存货金额出入太大。

现在以上只有1和4最有可能，那是不是现金流不够呢？我们再来看数据：

金流量表：经营类现金流

年经营类现金流的净额为正，净流入，那么再来看总现金量情况：

年资产负债表上“货币资金”科目为5个多亿，货币资金是变现能力最强的资产，基本可以等同于现金流。所以也不存在缺钱购买存货的假设。

结论

那其虚增利润的财务论便是通过~年人为少量结转成本放大利润，但是在年会担心审计盘点出存货差异过大、便又悄悄的补结转了成本，但补救仍相当于九牛一毛，账面库存与实际库存偏差太大，以至于终于实瞒不住，公开了“扇贝跑路”了的谬论。

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